Кредитни менаџери очајнички траже начин да идентификују - и заштите своје компаније од - потенцијалних мртвих тачака. За Јим Лудлов-а, кредитног менаџера групе хемикалија у компанији Аир Продуцтс анд Цхемицалс, са седиштем у Аллентовн-у, ПА, тхе финансијски однос који треба имати на уму приликом разматрања одобравања кредита купцима је однос покривености каматама. „Опстанак финансијски слабе компаније зависи од њене способности да генерише довољно готовине да покрије своје дугове“, каже он, „па уместо да користи традиционални приступ оријентисан на биланс стања у анализи купаца - гледајући на ствари попут тренутног односа имовине у односу на обавезе или однос дуга и капитала - фокусирам се на новчани ток. ' Однос покривености каматама може се израчунати у три релативно једноставна корака:
1. Утврдите оперативни новчани ток - зарада компаније пре него што камате и порези, додат амортизација и друге безготовинске трансакције. Сви ти бројеви наведени су у „извештају о новчаним токовима“ компаније, који јавна предузећа припремају за годишње извештаје. Приватне компаније ће вероватно припремити сличне информације за своје банкаре.
2. Откријте плаћени трошак камата. Заборавите цифру трошкова камата коју видите у билансу стања, а коју је можда лакше пронаћи. Може постојати велика разлика између камата наведених у пореске сврхе и износа стварно плаћених банкама, које бисте требали тражити ако то није наведено у годишњем извештају.
3. Поделите оперативни новчани ток са плаћеним трошковима камата. „Тражим однос већи од три према један, што указује на то да управа има довољно простора за дисање за плаћање дуга“, каже Лудлов. „Када однос падне испод три према један, истражићу даље у финансијским фуснотама, директно са компанијом, Валуе Лине, Стандард & Поор'с или било којим другим извором информација које могу да пронађем да бих проценио под којим је управљачким оперативним притиском и без обзира да ли ће моћи да плаћа наше рачуне или не. Када однос падне испод један према један, то јасно указује на то да је управа под огромним притиском да прикупи готовину. Ризик од неизвршења обавеза или банкрота је веома висок.
„Ослањајући се на овај омјер, избјегли смо сурадњу с двије компаније које су наставиле с подношењем поглавља 11“, каже он. „Такође смо предузели кораке да смањимо изложеност потраживања са још неколико високо ризичних компанија. Однос покривености камата је важно средство за оцењивање кредита. ' - Јилл Андрески Фрејзер
