Међународни курс, познат и као девизни курс, цена је валуте једне земље у односу на валуту друге земље. Курс девизних курсева је релативан и изражава се као вредност једне валуте у поређењу са другом. При међународној продаји производа важан је курс валута две земље у трговини. Девизни курсеви су у ствари једна од најважнијих одредница релативног нивоа економског здравља у земљи, рангирајући се одмах након каматних стопа и инфлације. Девизни курсеви играју виталну улогу у нивоу трговине земље, што је пресудно за већину сваке слободне тржишне економије у свету. Сходно томе, девизни курсеви су међу економским мерама које се највише прате, анализирају и манипулишу.
Новија историја
Пре 1971. године, девизни курсеви су утврђивани споразумом између светских централних банака названим Бреттон Воодс Аццорд. Овај споразум је склопљен након Другог светског рата. Свет је био у распаду и Бреттон Воодс споразум је успостављен да помогне у стабилизацији нестабилне ситуације везивањем америчког долара за злато и свих осталих девиза света за амерички долар. 1971. године формулисан је нови споразум који ће заменити Бреттон Воодсов споразум, али је кратко трајао. 1973. године светске валуте су почеле да се вреднују и размењују на основу система слободног пловка, система који је још увек постојао 2006. Систем слободног пловка је подразумевани систем трговине валутама. Ради стриктно на понуду и потражњу за валутама. Не постоје ограничења за колико валута може да процени или депресира вредност у односу на друге валуте. Будући да ово може проузроковати нестабилност, централне банке и владе покушале су да регулишу вредности својих валута, али то постаје све скупљи предлог. Иако више није званични стандард, амерички долар остаје референтна валута, а јапански јен (¥) и европски евро ('‚¬) су близу.
Фактори вредности валуте
Бројни фактори утичу на девизне курсеве. Ту спадају све следеће:
- Релативне стопе инфлације
- Упоредне каматне стопе
- Раст домаће новчане масе
- Величина и тренд платног биланса земље
- Економски раст (мерено бруто националним производом)
- Зависност од спољних извора енергије
- Интервенција централне банке
Поред ових мера економске активности, консензус перцепције већине земаља о укупној снази валуте једне земље може имати снажан утицај на то како се валута те земље вреднује.
ДЕВИЗНО ТРЖИШТЕ
Како су државе и њихове економије постајале све више међусобно зависне, девизно тржиште се појавило као глобална жаришна тачка. Са процењеним дневним девизним прометом који прелази 1 билион долара, ово је далеко највеће светско тржиште. Да би се остало конкурентно у светској економији, од виталног је значаја управљање ризиком од неповољних колебања валута. У новије време, светски тренд био је ка консолидацији тржишта и валута, као у случају Европске економске уније.
Највећи корисници девизног тржишта су комерцијалне банке, које служе као посредници између купаца и продаваца валуте. Корпорације и финансијске институције такође тргују валутама, пре свега како би заштитиле своју имовину и обавезе деноминоване у страној валути од неповољног кретања девизних стопа. Банке и менаџери фондова тргују валутама како би профитирали од кретања девизних стопа. Појединци такође подлежу променљивим девизним курсима, најчешће када путник замени своју матичну валуту за страну пре него што крене на службено путовање или одмор.
Када је трговинска берза у Чикагу увела трговање фјучерсима са девизама 1972. године, омогућила је свим учесницима на девизном тржишту, укључујући појединачне инвеститоре, да капитализују флуктуације девизних курсева без потребе за извршењем или преузимањем стварних валута. Фјучерси у страној валути нуде поједине инвеститоре, као и мале фирме и велике компаније, управљање ризиком и могућностима зараде.
Постоје две врсте потенцијалних корисника фјучерса у страној валути: хеџер и шпекулант. Хеџер настоји смањити и управљати ризиком од финансијских губитака који могу настати обављањем послова у валутама које нису нечија матична валута. Шпекуланти обезбеђују ризични капитал и преузимају ризик који хеџ жели да пренесе у нади да ће остварити профит правилним предвиђањем будућег кретања цена.
компатибилност сексуалности лава и рака
УТИЦАЈ ПРОМЕНЕ КУРСНЕ РАЗЛИКЕ НА ПОСЛОВАЊЕ
Резултати компанија које послују у више држава често се морају „превести“ из страних валута у америчке доларе. Колебања девизних курсева отежавају финансијско предвиђање за ове компаније, а такође имају изражен ефекат на јединичну продају, цене и трошкове. На пример, претпоставимо да тренутни тржишни услови налажу да се један амерички долар може заменити за 125 јапанских јена. У овом пословном окружењу, амерички ауто-дилер планира да увози јапански аутомобил по цени од 2,5 милиона јена, што у преводу значи 20.000 долара у доларима. Ако би тај дилер такође имао 2000 долара трошкова превоза и одлучио да цени аутомобил за додатних 3.000 долара, тада би се возило продало за 25.000 долара и дилеру би обезбедило профитну маржу од 12 процената.
Али ако би се курс променио пре договора тако да један долар вреди 100 јена - другим речима, ако би долар ослабио или депресирао у поређењу са јеном - то би имало драматичан ефекат на пословну трансакцију. Тада би дилер морао да плати јапанском произвођачу 25.000 долара за аутомобил. Додајући исте трошкове и маржу, дилер би морао да прода аутомобил за 30.000 америчких долара, али би добио само 10 одсто профитне марже. Продавац би морао или да преговара о нижој цени од јапанског произвођача или да додатно смањи своју профитну маржу да би могао да прода возило.
Према овом девизном сценарију, цена америчке робе повољно би се упоредила са ценом јапанске робе на домаћем и страном тржишту. Супротно би било да је долар ојачао или апресирао према јену, тако да би требало више јена да би се купио један долар. Ова врста промене девизног курса смањила би цену страних добара на америчком тржишту и нашкодила продаји америчке робе у земљи и иностранству.
како су овнови у кревету
БИБЛИОГРАФИЈА
„Фактори који утичу на девизни курс“. Цонсенсус Ецономицс . Доступно на хттп://цонсенсусецономицс.цом/специал_дата.хтм Преузето 21. марта 2006.
Фафф, Рабоерт В. и Андрев Марсхалл. „Међународни докази о детерминантама изложености девизних курсева мултинационалних корпорација.“ Часопис за међународне пословне студије . Септембра 2005.
Банка Федералних резерви Сан Франциска. „Дугорочне одреднице источноазијског реалног курса.“ Доступно од хттп://ввв.фрбсф.орг/ецонрсрцх/вклилтр/вклилтр98/ел98-11.хтмл Приступљено 20. марта 2006.
'Све зависи.' Економиста . 30. јануара 1999.
„Може ли долар на крају следити преседан фунте и уступити му статус водеће међународне резервне валуте?“ НБЕР Репортер . Лето 2005.
Миллер, Кент Д. и Јеффреи Ј. Реуер. „Чврста стратегија и економска изложеност кретању девизних курсева.“ Часопис за међународне пословне студије . Јесен 1998.
